以太坊的主导地位[飙升]了 12%，但 ETH 却难以维持 2000 美元——为什么？...

币界网报道：

随着其他山寨币继续挣扎，以太坊的主导地位正在上升。 ETH 仍然面临强劲的下行压力，并有跌破 2000 美元的风险。

自 1 月初达到 3700 美元的当地最高价以来，以太坊[ETH]大幅下跌。一个月前，ETH 曾试图突破这一下跌趋势，但在 2.8 万美元处遭遇阻力，导致回调。

尽管其价格走势图存在这些困难，CryptoOnchain观察到 ETH 的主导地位持续飙升。

以太坊的主导地位持续增长

根据 CryptoQuant 的数据，根据 2025 年 1 月至 5 月的数据，以太坊已经占据了相当大的市场份额。

ETH 主导地位的激增主要是由于其他山寨币交易量的大幅下降所致。

与市场预期相反，以太坊的交易量并没有推动近期的“飙升”。从2024年到2025年，ETH的交易量保持相对稳定，在300万亿到490万亿之间徘徊。

相比之下，山寨币交易量在2024年11月达到峰值1.5672万亿，但到2025年5月却急剧下降至387.47万亿，占比从1万亿以上跌至400万亿以下，降幅较大。

这一趋势表明，投资者正在从风险较高的项目中撤出流动性。部分资金似乎被转向了以太坊，因为以太坊被视为一个相对安全的选择。

因此，以太坊的主导地位主要并非源于其自身的增长，而在于其竞争对手的衰退。尽管 ETH 未能实现显著增长，但与其他规模较小的加密货币相比，它仍然非常受欢迎。

当我们观察山寨币的季节指数时，它显示山寨币市场整体呈现下滑趋势。从2024年12月到2025年6月，该指标从88下降到12，表明山寨币市场正在走弱。

对 ETH 的价格走势有影响吗？

尽管以太坊的主导地位已大幅提升，但其增长一直存在问题。自那时起，需求和链上活动都难以跟上市场步伐。

截至发稿时，以太坊的 NVT 比率飙升至 1041，表明网络估值严重高估。

这意味着链上活动相对于价格较低，表明当前 ETH 价格可能不受有机需求的支持。

从历史上看，这种脱节（价值超过实际网络使用率）通常预示着市场达到顶峰，随后会出现调整。

如果这种趋势持续下去，ETH 可能会回撤以更好地与实际需求保持一致，这表明市场环境具有投机性。

尽管以太坊的市场主导地位不断上升，但长期持有者仍然处于亏损状态。

此外，MVRV 多头/空头差额仍然为负，并且在过去四个月一直如此，这表明长期 ETH 投资者持续无利可图。

此处为负值，表明短期持有者的未实现利润高于长期持有者。例如，在 2024 年 12 月至 2025 年 2 月期间购买 ETH 的人大多处于亏损状态。

这意味着，尽管影响力日益增强，ETH 在其他山寨币持续下跌的同时，并未录得显著的上涨走势。在当前的市场环境下，ETH 似乎被高估，必须回调才能满足实际需求。

如果出现回调，ETH 可能会跌破 2000 美元。然而，如果投机者继续掌控市场，ETH 将继续反弹，并试图收复 2500 美元。

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