ETH ETF 流入量增加，但期货数据警告交易员不会买入这波反弹！...

币界网报道： 6 月份 ETH ETF 流入量突破 10 亿美元，但期货市场缺乏信心 如果 SOPR 历史信号重演，ETH 可能会提供绝佳的买入机会

以太坊的[ETH]在 4 月和 5 月分别从 1400 美元上涨至 2800 美元之后，第二季度的涨势已经降温。

随着美国现货 ETH ETF 净流入量在 5 月份激增至 5.64 亿美元，机构的强劲需求推动了第二季度初的强劲复苏。

6月，流入当月交易仅剩三天，ETH 价格就上涨并突破 10 亿美元。可惜的是，投机兴趣依然低迷，ETH 在 2800 美元至 2300 美元之间波动。

ETH 的投机兴趣下降

在第二季度的上涨期间，未平仓合约 (OI) 从 170 亿美元飙升至 410 亿美元，推动 ETH 从 1.4 万美元上涨至 2.8 万美元。

这凸显了衍生品市场的需求激增 2.4 倍。

然而，自6月中旬以来，需求逐渐减弱，持仓量（OI）从410亿美元下降了100亿美元至310亿美元。不出所料，ETH的价格也随之下跌，从2800美元跌至2100美元，截至发稿时短暂回升至2400美元。

尽管 ETH ETF 出现了大量资金流入，但市场却出现了萎缩。事实上，仅本周，该 ETF 产品就吸引了 2.32 亿美元的资金。

期权市场也描绘了类似的警示故事，尤其是在中期。

是时候谨慎了吗？

根据 25 Delta Skew指标本周早些时候，1周（橙色）和1个月（青色）期限的收益率分别跃升至6%和15%，凸显了短期看涨期权（看涨押注）的强劲需求。这暗示着从2.1万美元到2.5万美元的18%的反弹。

然而，1 周和 1 个月期限的偏差下降至 1% 和 3%——这表明近期的购买热情可能已经消退。

相反，3 个月期限变为负值并下滑近 -2%，暗示第三季度看跌期权将出现溢价（看跌情绪）。

简而言之，尽管短期前景看好，但期货交易员对 ETH 的中期前景持谨慎态度。

尽管如此，涨跌互现的走势并不能否定 ETH 处于买入区间的事实。至少从 SOPR（已用输出利润率）来看是如此。

该指标追踪持有者的盈利能力，潜在的抛售压力标志着先前的局部高点和低点。值得注意的是，SOPR 读数高于 1.0，尤其是高于 1.06，标志着未实现利润较高，并在 2024 年和 2025 年达到局部高点。

不过，低于1的读数标志着底部和有吸引力的买入区域。截至发稿时，SOPR处于中性水平1，如果历史重演，进一步下跌可能会带来巨大的便宜。

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